centralasian (centralasian) wrote,

_____________________[PRO] john templeton :: consensus is dangerous

John Templeton once noted, 'Simple common sense tells you that the lowest price for an asset can occur only when the maximum number of owners are pessimistic.'

It has to be that way; it can be no other. If 10 doctors tell you to take a certain medication, you'd be wise to take it. If 10 civil engineers tell you to build a bridge a certain way, then you should build it that way. But in selecting securities, consensus is dangerous.

'If ten security analysts tell you to buy a certain asset, stay away. That popularity must be already reflected in a high price.'" - The Psychology of Investing, edited by Lifson and Geist, p.165.

это хлестко (как почти все, что темплтон говорит. но неверно. если десять аналитиков говорят "покупай", значит надо покупать... но через несколько минут они же скажут "продавай" - и снова будут правы - на тот "следующий" момент времени... финансовые рынки изменяются ужасно быстро, и в том числе - рефлексивно, и кртика "с точки зрения будущего" происходит почти моментально.

десять врачей все правы сегодня, но все будут неправы через 50 лет, когда база знаний их дисциплины изменится... но растянутость во времени делает критику почти бессмысленной. "это когда было-то..."

  • Post a new comment


    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your IP address will be recorded